2021年2月18日，紫泉能源向上交所提交了《紫泉能源技術股份有限公司關于撤回首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的申請》，申請撤回申請文件。根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第六十七條的有關規定，上交所決定終止對紫泉能源首次公開發行股票并在科創板上市的審核。

曾因財務資料過期中止審核

2020年9月25日，紫泉能源技術股份有限公司(下稱：紫泉能源)向上交所提交了科創板上市申請，開啟了其科創板IPO之路;2020年12月31日，由于其財務資料已過有效期，其上市發行審核暫時中止;2021年1月31日，中證協發布了關于首發企業信息披露質量抽查的名單，紫泉能源赫然在列;2021年2月18日，紫泉能源撤回申請材料，終止了其科創板IPO之路。

據紫泉能源的招股說明書披露，紫泉能源是一家電力技術綜合服務商，主營業務以電力設計為核心，主要為“輸、變、配、用”各個環節客戶提供電力設計服務、電力工程服務、電力檢測服務及智能電力設備產品。2019年，紫泉能源的營業收入為40936.51萬元，較2018年下降1.24%;凈利潤實現5128.13萬元，較2018年下降17.32%：

財務問題或為重大隱患

據紫泉能源招股說明書披露，2017-2018年紫泉能源營業收入和凈利潤增長明顯，2019年略有下滑，2020年第一季度，受新冠疫情影響，其營業收入大幅縮水僅為3460.56億元，且經營出現了千萬級別的虧損。

且2017-2020年第一季度，紫泉能源的毛利率處于不斷下滑的態勢，綜合來看，紫泉能源的財務狀況不容樂觀。根據其2020年第一季度的財務指標走向以及選擇終止上市的時間節點來看，財務問題或為其主動撤回上市申請材料的主要原因之一。

募投項目或影響整體盈利能力

紫泉能源的募投項目亦或是其中一個影響紫泉能源終止上市的原因。募投項目的設計在企業的上市申請中至關重要，其能代表企業對于未來發展的研判，也能為企業帶來新的增長動能。

從紫泉能源的募投項目來看，其能帶來直接經濟效益的項目共有兩個，但半數以上的擬募集資金金額均投向了研發中心、營銷中心建設以及流動資金的補充，且募投項目建設周期均在2-3年之間，資本性支出較大，新增的折舊和研發等費用將在一定程度上影響公司的凈利潤和凈資產收益率，對公司的整體盈利能力形成一定負面影響。結合紫泉能源2020年初營業收入和凈利潤大幅下滑的情形，該募投項目的設計或需進一步考量。

銷售區域及客戶集中度較高

除此之外，紫泉能源的銷售區域及客戶集中度也相對較高。2017 年至 2020 年 1-3 月，紫泉能源在江蘇省內實現的主營業務收入占比分別為 82.75%、88.49%、81.16%和 87.06%;來自前五大客戶銷售收入合計占當期營業收入比例分別為 49.95%、54.51%、46.48%、64.81%。存在一定的銷售區域及客戶相對集中的風險。

綜合來看，紫泉能源作為江蘇省較為優秀的電力服務品牌，具有一定的行業知名度和影響力。但在新冠疫情的沖擊下，紫泉能源原材料采購、產品生產與交貨、服務交付、市場營銷等環節受到了一定的影響，其2020年初的營收與大幅下滑，且在第一季度出現了經營虧損的情況，為企業的上市帶來了巨大的挑戰。

同時，在募投項目設計等方面仍存在著對公司的整體盈利能力形成一定負面影響的風險，推測紫泉能源也是在對這些因素的諸多考慮之下才慎重地作出了主動撤回上市申請材料的舉措。

2021年，我國的新冠疫情逐漸得到了有效的控制，希望紫泉能源也能夠在新的一年里更好更快地發展，在今后再戰IPO時成功地在資本市場上更進一步。

更多IPO研究分析詳見前瞻產業研究院《2020年A股IPO市場全景回顧與2021年前景展望專題報告》，同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研等解決方案。

更多IPO相關資訊盡在【前瞻IPO】公眾號，掃描下方二維碼關注公眾號，并回復【2020】即可獲得包含2020年證監會審核通過率統計、創業板/科創板保薦機構排行榜、會計師事務所/律師事務所/資產評估機構排行榜、美股IPO行業分布統計、股權投行承銷排名、券商收入排名等最全數據大禮包。