收購友寶在線，新華都解鎖智能零售新模式

    2017年7月21日，新華都（002264）披露，擬向北京友寶在線科技股份有限公司全體換股股東發行A股股票，換股吸收合并友寶在線。這次收購是新華都上市以來進行的第5次大規模收購，解鎖了新華都向智能銷售邁進的通道。

友寶在線是智能銷售的佼佼者

    成立于2010年的友寶在線，主營業務為零售類商品銷售。與傳統零售不同的是，友寶在線以智能終端設備和互聯網平臺為條件，通過無人自動售貨機為消費者提供消費渠道。2016年友寶在線自動售貨機在全國一線城市及其他重要城市投放超過57000臺，營業收入達到15.76億元，凈利潤8138.97萬元，分別較上年同比增長29.29%和246%。

新華都主要業務情況分析

    資料顯示，新華都購物廣場股份有限公司主營業務涉及大賣場、百貨、超市、購物中心、體育用品店及電子商務等多種業態，主要為顧客提供服飾、日用品、生鮮、熟食等商品以及餐飲、娛樂等服務。截至2016年12月31日，公司門店數為133家，其中超市124家、百貨9家。

2012-2016年，新華都營業總收入基本維持在64-71億元的區間內，2016年營業總收入為67.10億元，較上年增長3.41%；2012-2016年新華都凈利潤偏低，2015年凈利潤為-3.94億元，2016年為0.49億元。

圖表1：2012-2017年一季度新華都主要經濟指標分析（單位：億元）

資料來源：公司年報 前瞻產業研究院整理

    2016年，新華都主要收入來源為生鮮類、食品類、日用品與百貨類。其中食品與生鮮類主營業務收入合計35.36億元，占營業總收入52.71%。

圖表2：2016年新華都營業收入分析：分產品（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

零售市場增速放緩

    2016年我國社會消費品零售總額為332316億元。2012-2016年，我國零售業發展增速逐年放緩，由2012年的14%下降至2016年的10%。

圖表3：2012-2016年我國總體零售市場規模分析（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

    2012-2016年，我國網上零售市場規模由2012年的1.3萬億元擴張至2016年的5.2萬億元，但是整體而言網上零售市場規模增速也呈現出下降趨勢，2016年同比增長33%，較上年減緩6個百分點。

圖表4：2012-2016年我國網上零售市場規模分析（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

新華都收購路徑體現傳統零售正在轉型

    新華都自2008年上市以來，進行了一系列收購。

    2008-2011年，新華都的收購方向主要是零售類。2008年新華都收購輝業購物廣場有限公司30%股權，2009年收購莆田萬家惠購物廣場，2011年收購四家外商獨資企業介入當地零售市場。

    2016-2017年，新華都一改在老本行業進行收購投資的手筆，開始在電商和智能銷售方向進行大型收購。

    2016年新華都完成了對久愛致和、久愛天津、瀘州致和三家電子商務運營服務企業的全資收購。三家標的公司從事的電商代運營服務、互聯網全渠道銷售業務和定制產品研發等已形成了完整的業務組合，未來將發揮數字營銷、電商運營、數據分析等方面的優勢。2017年新華都收購友寶在線，進一步提升其在智能銷售上的行業競爭力。

    收購路徑反應出作為區域零售商的新華都逐漸進行業務的升級改造，將傳統零售模式和智能終端銷售模式結合起來，未來預計友寶在線的“硬件控制、零售業務管理、互聯網合作”功能的技術平臺，能夠為新華都的零售市場提供強有力的加速馬達。

圖表5：2008-2017年新華都收購路徑分析

資料來源：前瞻產業研究院整理