2014年5月，藥監局發布《互聯網食品藥品經營監督管理辦法》征求意見稿，明確提出允許互聯網藥品經營者按照藥品分類管理規定的要求，憑處方銷售處方藥。在經過半年多時間的反復論證后，處方藥互聯網銷售政策出臺的時點或已臨近。

2014年以來，國家各部委針對醫藥流通行業已相繼出臺《互聯網食品藥品經營監督管理辦法（征求意見稿）》、《提升藥品流通服務水平和效率工作的通知》等多項政策。從各部委所出臺的一系列政策文件來看，我們認為有兩點政策傾向已較為明確：

（1）在本輪醫改中，醫藥分開、優化醫療體系效率將成為政策推進的重點之一；

（2）醫藥電商有望成為監管層實現政策目標的重要工具。

圖表1：推進醫藥分開和醫藥電商發展的政策傾向日趨明朗

資料來源：前瞻產業研究院整理

據前瞻產業研究院發布的《2015-2020年中國醫藥行業電子商務市場競爭與投資分析報告》數據顯示，由于我國處方藥電商渠道監管政策尚未放開，因此2014年處方藥電商市場規模績極小。前瞻預計2015年我國處方藥互聯網銷售政策出臺，處方藥電商市場的滲透率將從2015年的1%提升至6%左右。2015-2020年我國處方藥的市場規模年均增速在20%左右，電商市場規模也將達到2038億元左右。

圖表2：2014-2020年處方藥電商市場規模及預測（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

在傳統的醫藥健康產業鏈條中，流通企業扮演著“藥品搬運工”的角色，產業鏈地位和盈利能力均處于弱勢。在醫保控費的背景下，醫藥商業企業的利潤率水平也承受著較大壓力。

前瞻認為，醫藥分開的趨勢，以及醫藥電商業態的發展，將從兩個方面對醫藥流通行業產生影響：

（1）在政策推動醫藥分開的過程中，處方將逐步從醫院流向網上藥店和實體藥店。終端的重構，或將使醫院純銷規模出現萎縮，網上藥店和實體藥店的銷售規模快速增長。順應產業發展趨勢的流通企業有望獲得超于行業增速的增長，而只堅守傳統業態的企業可能受到較大沖擊。

（2）在業績增量之外，醫藥電商業務對流通企業更大的意義在于：一旦醫藥電商平臺成型，涉足企業可以順勢向診療鏈條上游的預防保健、預約掛號等業務，以及診療鏈條下游的用藥輔導、慢病管理等業務進行延伸。通過上述增值服務，涉足企業可能借助藥事服務等多樣化增值服務，培養出對企業有較強黏性的用戶群體，業務附加值和產業鏈地位均有望大幅提升。

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