從2013年起，我國光伏行業(yè)逐步回暖，企業(yè)的盈利情況也隨之好轉(zhuǎn)。然而光伏企業(yè)的經(jīng)營好轉(zhuǎn)，主要是由于2011年和2012年我國光伏行業(yè)持續(xù)虧損導(dǎo)致。隨著閑置產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)和新增產(chǎn)能投產(chǎn)，光伏產(chǎn)業(yè)今年可能將面臨新一輪產(chǎn)能階段性過剩局面。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2014-2018年中國新能源行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2013年全球光伏市場的新增裝機(jī)容量達(dá)到38.7GW，累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到140.6GW，其中中國新增裝機(jī)容量為12GW，同比增長了232%，接近歐洲2013年新增裝機(jī)容量總和。中國也超越德國，首次成為全球第一大光伏市場。

2000年以來，我國光伏累計(jì)裝機(jī)容量快速上升，年復(fù)合增長率高達(dá)69.5%，2013年我國光伏累計(jì)裝機(jī)容量18800MW。

圖表1：2000-2013年中國光伏累計(jì)裝機(jī)容量（單位：MW）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

圖表2：2000-2013年中國光伏新增裝機(jī)容量（單位：MW）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

然而，光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展依然面臨著產(chǎn)能過剩、依賴政府補(bǔ)貼等問題：

1、產(chǎn)能過剩

在“十二五”期間，我國地方政府規(guī)劃的建設(shè)千億光伏產(chǎn)業(yè)園區(qū)就達(dá)到20個(gè)，規(guī)劃產(chǎn)值達(dá)到2萬億元。德勤發(fā)布的《2013中國清潔技術(shù)行業(yè)調(diào)查報(bào)告》指出，由于此前嚴(yán)重的過剩局面一直未能根本改觀，2013年中國整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩仍很嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年以來，國內(nèi)光伏業(yè)產(chǎn)能達(dá)40GW，實(shí)際出貨量僅11.5GW，這意味著結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩狀況依然明顯。

2、依賴政府補(bǔ)貼

從中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的在歷史階段中，可以明顯地發(fā)現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)于補(bǔ)貼政策的依賴，以及由于對(duì)補(bǔ)貼的依賴，導(dǎo)致的補(bǔ)貼政策變化對(duì)產(chǎn)業(yè)周期和起落的影響。

隨著過去十年光伏產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展和技術(shù)水平提升，光伏發(fā)電效率不斷提高，組件價(jià)格持續(xù)下跌，但是相比其他發(fā)電方式，光伏發(fā)電的成本仍然高居不下。其中，火力發(fā)電的成本大約在0.4元/度，水電的發(fā)電成本為0.2~0.3元/度，核電的發(fā)電成本為0.3~0.4元/度，同樣的重要新能源之一的風(fēng)電的發(fā)電成本為0.6元/度，然而，光伏發(fā)電的成本卻仍然高達(dá)0.9~1.0元/度。因此，至少在目前的技術(shù)水平條件下，光伏發(fā)電仍然嚴(yán)重依賴政府的補(bǔ)貼支持，還沒有具備脫離補(bǔ)貼、獨(dú)立參與電源市場競爭的能力。

雖然光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨各種各樣的問題，但部分細(xì)分領(lǐng)域仍然存在投資機(jī)會(huì)：

1、光伏逆變器

隨著光伏發(fā)電的發(fā)展，作為光伏發(fā)電系統(tǒng)核心部件的光伏逆變器投資價(jià)值凸顯。光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心組件，占系統(tǒng)成本的比例在10-15%之間。目前，全球光伏逆變器行業(yè)龍頭企業(yè)SMA占據(jù)了超過40%的市場份額，國內(nèi)光伏逆變器由于起步晚，在資質(zhì)、價(jià)格上都不具備優(yōu)勢，因此無法打開海外光伏市場。如果國內(nèi)光伏發(fā)電市場能夠啟動(dòng)，必將給國內(nèi)光伏逆變器行業(yè)帶來前所未有的發(fā)展機(jī)遇，國產(chǎn)逆變器占有率有望提高，實(shí)現(xiàn)全面進(jìn)口替代也不無可能。

2、分布式光伏電站

據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，2014年1月至5月，全國光伏發(fā)電新增投產(chǎn)容量約300萬千瓦，與去年同期相比幾乎翻番。光伏電站建成230萬千瓦，速度符合預(yù)期；分布式光伏發(fā)電仍未大規(guī)模啟動(dòng)，全國僅建成70萬千瓦，不到全年計(jì)劃的10%，明顯滯后。

“利用屋頂?shù)蠕佋O(shè)太陽能光伏發(fā)電設(shè)備、就近使用、就近并網(wǎng)”的分布式光伏發(fā)電模式繼續(xù)受到官方重視。中國國家能源局2014年8月4日在浙江嘉興市組織召開分布式光伏發(fā)電現(xiàn)場交流會(huì)。中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任、國家能源局局長吳新雄在會(huì)上明確透露大力推進(jìn)分布式光伏發(fā)電的政策導(dǎo)向。