2019年上半年，我國經濟環境嚴峻復雜，特別是外部挑戰和不確定因素增加，化纖行業面臨的下行壓力加大。總體來看，需求端延續走弱，供需矛盾凸顯;市場行情整體呈現先揚后抑的走勢，6月低位反彈;行業盈利狀況明顯下滑，運行質量大體平穩，但風險已然顯現;產業鏈“一體化”程度進一步加深，產業鏈利潤再分配;投資增速回落至負增長，新增產能同比減少。

2019年上半年化纖行業供給增加

化纖工業是我國具有國際競爭優勢的產業，是紡織工業整體競爭力提升的重要支柱產業，也是戰略性新興產業的重要組成部分。1994年以來，我國化纖工業持續快速發展，中國大陸化纖產量占全球三分之二以上。

根據國家統計局統計，2009-2018年，中國大陸化纖產量整體呈上升趨勢，2018年中國大陸化纖產量達5011.1萬噸。從產量變化情況看，2009-2015年產量增長率基本保持在8%上下，2016-2018年產量增長率大幅回落，復合產量增長率不到1%。綜上，2016年后，中國化纖產量增長緩慢，化纖產業進入調整期。

根據2019年8月中國化學纖維工業協會最新數據顯示，2019年上半年化纖產量為2803.65萬噸，同比增長12.05%，化纖市場短期呈現回暖狀態。

進一步看，2019年上半年的供給中，滌綸產量達到2167.27萬噸，占比最高，為79.67%，而錦綸產量為233.62萬噸，較上年同期增速最高，為14.18%。

2019年上半年化纖行業出口增長較快

據中國化纖協會數據顯示，從化纖出口方面來看，2019年1～6月，我國化纖出口240萬噸，同比增長7.31%，增速比上年同期提高0.43個百分點。但受中美貿易戰的影響，我國對美出口化纖同比減少37%，占出口總量比例下降3.4個百分點。

2019年上半年，出口量最高的為滌綸長絲，出口量為134.07噸，增長11.64%;另除滌綸短纖、腈綸以外，其余化纖產品出口量均較上年有較大增長。

2019年上半年化纖行業經濟效益分析——行業呈現較大虧損

國家統計局數據顯示:2019年1～6月，化纖行業主營業務收入4287億元，同比增長7.1%;實現利潤總額133億元，同比減少23%;行業虧損面達26.52%，同比加深了4.6個百分點，虧損企業虧損額大幅增長71.5%;營業收入利潤率為3.11%，同比下降1.22個百分點。分行業看，滌綸行業利潤總額為58.4億元，同比減少37.7%;錦綸行業為16.5億元，同比減少18.5%;粘膠短纖行業幾乎處于全面虧損狀態，表中的纖維素纖維制造業包括醋酸纖維行業，該行業利潤率高達40%以上。

2019年下半年化纖行業運行預測

從成本端看，大煉化項目投產在即，PX國內產量釋放，國產化率提升，國內一體化煉廠的低成本將進一步壓低PX的加工差，從成本端壓制PTA和聚酯的價格。PTA利潤可能仍然保持在相對良好的情況，因此PTA開工負荷大概仍會維持在高位，PTA總體保持平衡偏松，對聚酯市場也將形成一定壓制。

從需求端看，關注旺季預期能否兌現，但復雜貿易形勢下，終端生產環節心態上將更加謹慎，旺季預期不強，可持續性弱，因此總體來看需求恐難有明顯起色。

從行業供給能力看，初步統計，下半年聚酯計劃投產350萬噸(含瓶片60萬噸)。新增產能量雖然不如去年，但在需求低迷的情況下對市場將形成較大壓力。

綜合來看，下半年化纖行業下行壓力依然較大，風險和挑戰依舊。隨著國家推動高質量發展的積極措施逐步落地，對化纖行業的發展和運行也將起到有力支撐，行業自身的抗風險能力和發展韌性將繼續提升。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國高性能纖維行業市場前景預測與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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